项目承担：北京棉花展望信息咨询有限公司
调查对象：新疆、山东、河北、河南、江苏、浙江、湖北、安徽、江西、山西、陕西、湖南等省、自治区的棉纺织企业
11月份，新棉大量上市，市场供应依然宽松，而需求端疲软态势不改，淡季特征明显，纺纱利润未有改善，企业对后市信心不足。据中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示,本月纺织工业原料库存保持稳定，企业开工率及成品产量环比下降，成品库存持续增加。
一、纺织品产量环比下降
本月市场淡季特征明显，下游市场继续走弱，部分企业销售不畅，一方面继续降价抛货，一方面压缩产能减少产出，但成交仍然不见起色，库存压力持续增加。本月样本企业产量和上月相比下降了4.8%，同比高2.6%，其中：纯棉纱占比为50.1%，较上月下降了0.8个百分点；混纺纱和化纤纱占比为49.9%，较上月上升了0.8个百分点。
布产量环比下降了5.7%，同比下降1.1%，其中：纯棉布占比较上月下降了0.5个百分点。纱线销售率为66%，较上月下降了2个百分点。
当前纺织企业纱线库存33.9天，较上月增加5.1天。坯布库存36.9天，较上月增加1天。
二、内外棉纱月度均价下跌
本月内外棉纱价格均下跌，国产32支纯棉纱11月均价为23104元/吨，较上月下跌了1018元，财盛证券跌幅4.2%，较去年同期上涨了109元，涨幅0.5%；进口32支纯棉纱11月均价23256元/吨，较上月下跌了1056元，跌幅4.3%，较去年同期下跌了809元，跌幅3.4%。
三、企业原料库存基本稳定
纺织企业在成品库存高企以及销售亏损的情况下，经营压力持续增加，原料采购偏谨慎，随用随买，月内原料库存基本维持前期水平。截至11月30日，纺织企业在库棉花工业库存量为90.7万吨，环比基本持平，同比高42.2万吨。其中：34%的企业减少棉花库存，29%增加库存，37%基本保持不变。
月内纺织企业用新疆棉比例减少，地产棉比例增加，进口棉比例增加：
1、纺织企业使用新疆棉占总用棉量的73.9%，较上月低5.4个百分点，同比低12.1个百分点，其中：储备新疆棉占比为48.7%，2023/24年度新疆棉占比为10.4%。
2、纺织企业使用地产棉比重为5.1%，较上个月增加0.6个百分点。其中：储备地产棉占比为24.3%，2023/24年度地产棉占比为35.8%。
3、纺织企业使用进口棉比重为21.1%，较上月增加4.8个百分点，同比增加11.9个百分点。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
