种植面积预计略减，同比变化不大。走访企业和种植户普遍反馈，今年其所属区域棉花种植面积同比变化不大。虽然粮食的种植面积在去年基础上继续增长，但棉花种植面积减少的幅度已较去年明显减少。
单产预计同比回升。23/24年度，受极端天气影响，新疆棉花单产同比下滑。今年种植初期，新疆天气适宜，当前棉花长势较好，据种植户反馈，如果后续不发生极端天气，今年棉花单产大概率将回升到正常年份水平。
种植成本居高未减。据调研走访的企业和种植户反馈，棉花种植成本同比没有减少，棉花总的种植成本（含地租）在2700-3300元/亩不等。假设种植成本3000元/亩，籽棉单产在400公斤/亩至450公斤/亩，籽棉保本收购价（不考虑补贴）6.7元/公斤至7.5元/公斤。
田间观察情况：长势较好，线上股票配资门户出苗率、高度、真叶数均高于去年同期。
新疆库存情况。据企业反馈，北疆仓库出库率大约70%，南疆出库率大约50%，若按全疆出库率60%计算，本年度新疆产量560万吨，目前新疆库存剩余220万吨上下。
收购心态。据轧花厂反馈，如果期货价格在14500元/吨以下，期货端采购的性价比将显现，可能做卖看跌等操作锁定采购成本。
新作新疆棉产量推测。根据调研情况，我们首先做出两个假定：1、新作新疆棉花同比变化不大，我们假设同比增幅-2%，2、单产预计回升到2022年水平，因此需要知道23/24年度新疆单产同比。结合两种预估方式，推算出24/25年度新疆棉花总产量预计为565-580万吨。
风险因素：宏观利空、高温天气利空单产。
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